原标题：中胤时尚核心业务占比不足2成，主要客户业绩滑坡

设计公司不好好设计，反倒聚焦代工生产整合业务，浙江中胤时尚股份有限公司(下称“中胤时尚”)到底是葫芦里卖的什么药？

7月2日，中胤时尚IPO招股书已获受理。该公司本次计划募资5.77亿元，用于设计展示营销中心建设、智能化生产基地建设、研发中心建设、补充营运资金等。

时代商学院研究发现，作为核心业务，该公司设计业务报告期内占比不足2成，只能靠供应链整合拉动营收规模。此外，中胤时尚前五大客户占比曾一度高达85%，虽2019年该占比下滑至69%左右，但整体集中度仍处较高水平，业务独立性待考。

【企业档案】

中胤时尚成立于2011年10月21日，总部位于浙江省温州市，法定代表人为倪秀华，通过间接方式持有中胤时尚65.74%的股权，为该公司实际控制人。该公司目前股权结构图如下所示。

该公司是一家以时尚产品设计为核心业务的创意设计企业，主要为鞋履设计。基于行业特点及客户需求，中胤时尚亦向客户提供鞋履供应链整合服务。

自成立以来，中胤时尚便确立了设计先行，以自主设计为核心驱动力的经营思路，将目标市场锁定鞋履行业。自2018年起，中胤时尚开始拓展图案设计市场，产品主要应用于箱包、服饰、家居用品等。

中胤时尚IPO基本信息如下。

一、核心业务占比仅15%

招股书显示，产品设计为中胤时尚核心业务，包括鞋履设计、图案设计业务。不过，时代商学院发现，该业务收入占比仅为15%左右。

2017